ลงทุนในตราสารหนี้สำหรับนักลงทุนสถาบัน & ตราสารอนุพันธ์
ลงทุนในตราสารหนี้สำหรับนักลงทุนสถาบัน & ตราสารอนุพันธ์
คำอธิบายโดยสังเขป
ตราสารหนี้ที่อันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุน (speculative grade bonds)
ปกติจะมีความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงกว่า หรือมีความเสี่ยงเครดิตด้านอื่นสูงกว่าตราสารหนี้ระดับลงทุน (investment grade bonds)
ตราสารการเงินที่มีมูลค่าผูกกับตราสารหนี้ (bond-linked investments) s
เป็นลักษณะหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ซึ่งผลตอบแทนจะอิงกับราคาหุ้นกู้อ้างอิงที่ตกลงกัน
ออปชั่นที่มีมูลค่าผูกกับตราสารหนี้ (bond options)
นักลงทุนสามารถสร้างรายได้จากการเป็นผู้ขายออปชั่น
ตราสารหนี้ที่อันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุน (speculative grade bonds)
ประโยชน์
- มีกระแสรายได้จากดอกเบี้ยเข้ามาตลอดอายุที่เหลือของตราสารหนี้
- ให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ระดับลงทุน (investment grade bond)
การลงทุนในตราสารหนี้ที่อันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุน ทำให้คุณได้รับอัตราผลตอบแทนที่ดีกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระหนี้หรือความเสี่ยงเครดิตด้านอื่นที่สูงกว่าตราสารหนี้ระดับลงทุน
ตราสารหนี้ที่อันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุน คือกลุ่มที่ได้รับอันดับเครดิตตั้งแต่ BB+ ลงไปสำหรับการจัดอันดับโดย Standard & Poor’s (S&P) และอันดับเครดิตตั้งแต่ Ba1 ลงไปสำหรับ Moody’s; ซึ่งสถาบันจัดอันดับเครดิตเหล่านี้ประเมินความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ออกตราสารโดยใช้ข้อมูลที่มีอยู่ในช่วงเวลานั้น; “อันดับเครดิต” คือความเห็นของสถาบันจัดอันดับเครดิตว่ามีโอกาสมากน้อยแค่ไหนที่ผู้ออกตราสารนั้นจะไม่สามารถจ่ายหนี้ตามกำหนด
ตราสารหนี้ที่อันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุนนี้ มีความเสี่ยงสูงกว่าตราสารหนี้ระดับลงทุน จึงเป็นการลงทุนที่เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เท่านั้น
ตราสารการเงินที่มีมูลค่าผูกกับตราสารหนี้ (bond-linked investments)
ประโยชน์
- เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ให้อัตราผลตอบแทนที่จูงใจ โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดนิ่งๆหรือในตลาดขาขึ้น
- สำหรับนักลงทุนที่กำลังรอจังหวะให้ราคาตราสารหนี้ในตลาดปรับลดลงมาก่อน เพื่อที่จะเข้าไปลงทุนนั้น การใช้ bond-linked investment ควบคู่กันไป ก็จะทำให้ได้อัตราผลตอบแทนส่วนที่เพิ่มขึ้นมาในช่วงที่รอ
“Bond-linked investments” เป็นลักษณะหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ซึ่งผลตอบแทนจะแปรผันไปตามราคาตราสารหนี้อ้างอิงที่ตกลงกัน
คุณมีโอกาสได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่ม หากคุณมองว่า ราคาตราสารหนี้อ้างอิงนั้นจะไม่ลดลงต่ำกว่าระดับที่กำหนด
“Bond-linked notes” หรือ “ตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีมูลค่าผูกพันกับตราสารหนี้” มีผู้ออกตราสารคือสถาบันการเงิน ซึ่งก็จะทำให้นักลงทุนต้องรับความเสี่ยงด้านเครดิตของทั้งสถาบันการเงินผู้ออกตราสาร เพิ่มเติมไปจากความเสี่ยงด้านเครดิตของตราสารอ้างอิงอีกด้วย
“Bond-linked investments” มีความเสี่ยงสูงกว่าตราสารหนี้โดยทั่วไป จึงเป็นการลงทุนที่เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เท่านั้น
ออปชั่นที่มีมูลค่าผูกกับตราสารหนี้ (bond options)
ประโยชน์
คุณสามารถสร้างรายได้จากการเป็นผู้ขายออปชั่น
- ค่าพรีเมี่ยม (Option premium) คือจำนวนเงินที่ผู้ขายออปชั่นได้รับในทันทีจากผู้ซื้อออปชั่น
- การขายพุทออปชั่นตราสารหนี้ จะทำให้นักลงทุนกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price) ที่ต่ำกว่าราคาตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดขณะนั้น
คอลออปชั่น (Call Option) - ให้สิทธิผู้ซื้อ (แต่ไม่ใช่เป็นภาระผูกพันต้องปฏิบัติตามสัญญา) ในการซื้อตราสารหนี้อ้างอิง ในราคาใช้สิทธิทีได้ระบุไว้ ภายในเวลาที่ระบุไว้ในสัญญา
พุทออปชั่น (Put Option) – ให้สิทธิผู้ซื้อ (แต่ไม่ใช่เป็นภาระผูกพันที่ต้องปฏิบัติตามสัญญา) ในการขายตราสารหนี้อ้างอิง ตามราคาใช้สิทธิที่ได้ระบุไว้ ภายในเวลาที่ระบุไว้ในสัญญา
ในทั้งสองกรณี ผู้ขายออปชั่น จะได้รับเงินค่าพรีเมี่ยมจากผู้ซื้อออปชั่น
“Bond Option” เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เท่านั้น
ผู้ที่สามารถลงทุนได้ & ค่าธรรมเนียม
สำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่รายย่อย / นักลงทุนมืออาชีพ เท่านั้น
สนใจลงทุน