Reverse Equity Linked Notes (RELNs)
Reverse Equity Linked Notes (RELNs)
คำอธิบายโดยสังเขป
สร้างผลตอบแทนจากการคาดการณ์ทิศทางตลาดของนักลงทุน
การรับผลตอบแทนมีให้เลือกในหลายรูปแบบ
มีโอกาสได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่ม หากทิศทางของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นไปตามที่เราคาดการณ์
RELNs คืออะไร
RELN เป็นรูปแบบหนึ่งของ structured note ซึ่งสามารถใช้ในการหาผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากพอร์ตหุ้นที่ถืออยู่ได้ ในกรณีที่เชื่อว่าตลาดจะมีแนวโน้มทรงตัวหรืออ่อนลงเล็กน้อย แต่ถ้านักลงทุนมองลบกับตลาดมาก เขาก็อาจจะเลือกที่จะขายหุ้นออกไปก่อนในขณะนั้นเลย
RELNs เหมาะกับใคร
RELNs เหมาะกับนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดจะมีแนวโน้มทรงตัวถึงอ่อนลงเล็กน้อย โดยปกติแล้ว นักลงทุนมักจะลงทุนใน RELN เมื่อหุ้นอ้างอิงไม่อยู่ในช่วงการจ่ายเงินปันผล เพราะหากหุ้นมีการประกาศจ่ายเงินปันผลในช่วงที่เขาลงทุนใน RELN แล้วละก็ เขาก็จะไม่ได้รับเงินปันผลของหุ้นนั้น เนื่องจากเขาต้องนำหุ้นอ้างอิงมาเป็นหลักทรัพย์ฝากไว้ตามเงื่อนไขของ RELN
RELNs เป็นผลิตภัณฑ์ลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง จึงไม่เหมาะกับนักลงทุนที่ไม่เข้าใจในตัวผลิตภัณฑ์และไม่ชอบความเสี่ยง
RELNs ทำงานอย่างไร
นักลงทุนนำหุ้นเป้าหมายที่มีอยู่ในพอร์ตลงทุนอยู่แล้วมาฝากไว้ตลอดช่วงอายุ RELN โดยจะใช้ราคาตลาดของหุ้น ณ.วันที่ฝากเข้ามาในพอร์ตเป็นเงินลงทุนตั้งต้น
RELN มีราคาอ้างอิง (strike price) ที่สูงกว่าราคาตลาดในขณะนั้น เช่น “105% strike” หมายความว่า หากราคาหุ้นในตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นเกิน 105% แล้ว ผู้ออก RELN (issuer) ก็จะเป็นเจ้าของหุ้นที่ฝากไว้ ส่วนนักลงทุนก็จะได้เงินต้นคืนพร้อมดอกเบี้ยตามที่ตกลงกัน
แต่ถ้าราคาหุ้นในตลาดต่ำกว่าราคาอ้างอิง (strike price) นักลงทุนก็จะได้หุ้นคืนมาพร้อมๆกับดอกเบี้ยเป็นเงินสด
ตัวอย่างของ RELN โดยใช้หุ้นอ้างอิงเพียงตัวเดียว
| หุ้นอ้างอิง (underlying) | บริษัท A |
| ราคาเริ่มต้น (initial price) | S$16.00 |
| ราคาอ้างอิง (strike price) | S$16.80 |
| อัตราอ้างอิง (strike level) | 105% |
มุมมองโดยสรุป
| มุมมอง | การเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นบริษัท A | ราคาหุ้นอยู่ที่ strike price หรือสูงกว่า | สิ่งที่ได้รับ ณ.วันไถ่ถอน |
|---|---|---|---|
| 1 | 105% | ใช่ | เงินลงทุนตั้งต้น + yield |
| 2 | 92.5% | ไม่ใช่ | หุ้นบริษัท A |
ประโยชน์ของ RELNs
 | มีโอกาสสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม ได้ผลตอบแทนส่วนเพิ่มหากมุมมองตลาดของนักลงทุนนั้นถูกต้อง |
 | ปรับแต่งให้ตรงความต้องการของนักลงทุนได้ RELN สามารถปรับแต่งให้ตรงกับความต้องการของนักลงทุนได้ ไม่ว่าจะเป็นการเลือกหุ้นอ้างอิง การเลือกระดับราคาอ้างอิง (strike price) รวมถึงการเลือกอายุของ RELN ได้ |
 | เป็นการลงทุนระยะสั้น RELN จะมีอายุตั้งแต่ 1 – 3 เดือน |
ความเสี่ยงของ RELNs
 | ความเสี่ยงของผู้ออกตราสาร RELNs ออกโดยสถาบันการเงิน จึงทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงจากสถานะด้านเครดิตของผู้ออกตราสาร |
 | อาจไม่ได้รับกำไรจากหุ้นในกรณีที่ราคาหุ้นอ้างอิงปรับตัวขึ้น จะเกิดในกรณีที่หุ้นอ้างอิงถูก “called” หรือถูกทางผู้ออกตราสารใช้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นเนื่องจากราคาหุ้นปรับขึ้นสูงกว่าราคาอ้างอิง (strike price) |
เพื่อให้เข้าใจศัพท์เทคนิคที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์นี้ กรุณาดูเพิ่มเติมใน “อภิธานศัพท์”
สนใจลงทุน